（以下施行从开源证券《社会行状行业周报：储藏级潮玩催生防伪刚性需求，万亿零食阛阓大有可“玩”》研报附件原文节录）出行/旅游/IP：赴港澳游再迎新政利好，储藏级潮玩催生防伪需求访澳：10月澳门入境搭客313.54万东谈主，同比增长14%，还原至2019年同时98%，环比培育7pct，内地/国外入境搭客分歧还原至2019年同时97%和101%。近期国度进出境科罚局公布12月起还原践诺赴港澳“一签多行”计策，2024以来顶层撑握港澳旅游业复苏的计策组合拳精确有劲，有望鼓舞内地港澳游进一步还原。IP：卡牌等二次元IP繁衍品阛阓握续扩容，酬酢/储藏属性催生防伪刚性需求，激光全息类防伪印材当作基础耗材，兼具高防伪性能和强视觉收尾上风，灵验拔激越玩产物调性和储藏价值。受益场地：京华激光、苏大维格。食玩：中国零食万亿赛谈大有可“玩”，日本食玩受众从儿童膨胀至成年东谈主中国：中商参议院预测中国失业零食阛阓2024年将达到10093亿元；罢休2024年10月，中国零食门店数目已近5.5万家，yoy+100%。初创食玩品牌快速增长，瞻望食玩行业空间为151亿元。卡游、泡泡玛特、华立科技等入局食玩，新品连续推出中。麦当劳、肯德基、瑞幸等IP联名火爆，传统食玩如小浣熊等成为回首经典，考据“食+玩”赛谈长青、高景气。日本：字据万代泄漏数据，2022年日本食玩阛阓鸿沟已达501亿日元，yoy+9.39%，连年日本食玩面目愈发多元空洞，“玩物”属性更为突显，30-49岁有娃东谈主群，15-29岁年青群体比例快速爬升，扩客群逻辑明晰。腹地生涯/潮水：好意思团2024Q3功绩超预期，博士眼镜与XREAL文告互助好意思团：2024Q3好意思团公司收入936亿元/yoy+22.4%，诡计利润136.85亿元，yoy+307.5%，其中中枢贸易/新业务收入分歧为693.73/242.04亿元，yoy+20.25%/28.91%。即时配送交往笔数达到70.77亿元/yoy+14.5%，到店酒旅订单量yoy+50%+。2024Q3好意思团闪购用户数及交往频次均竣事双位数同增，闪电仓数目及订单孝顺有培育，加快拓展至更多下千里阛阓以自傲长尾需求。新业务吃亏收窄进度好于预期，非好意思团优选的新业务举座保握盈利。潮水一稔：11月29日，博士眼镜与XREAL隆重文告达成互助。12月5日，XREAL新品眼镜将隆重发布，博士眼镜将领有XREAL新品首发期眼镜渠谈独家互助权。12月3日亿谈科技将举行亿境全链路AI眼镜决策发布会。本周A股社服板块跑赢大盘，港股花费者行状板块跑输大盘本周（11.25-11.29）社会行状指数+4.5%，跑赢沪深300指数3.19pct，在31个一级行业中排行第4，餐饮旅游领涨;本周（11.25-11.29）港股花费者行状指数+1.53%，跑输恒生指数0.52pct，在30个一级行业中排行第12，餐饮类领涨。保举场地：（1）旅游：长白山；（2）教养：好改日、科德教养；（3）餐饮/会展：银皆股份、米奥会展；（4）好意思护：科念念股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁。受益场地：（1）旅游：西域旅游、九华旅游、三特索谈、丽江股份、同程旅行、携程集团-S；（2）教养：新东方、学大教养、豆神教养、凯文教养；（3）好意思护：若羽臣、巨子生物、爱好意思客、青木科技；（4）通顺：力盛体育；（5）IP：华立科技、泡泡玛特、青木科技；（6）新兴花费：小儿城科技；（7）即时零卖：好意思团-W、顺丰同城；（8）眼镜：博士眼镜、佳禾智能。风险提醒：式样落地不足预期，出行不足预期，行业竞争加重等。

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