甬兴证券有限公司陈宇哲,林致近期对永新光学进行磋磨并发布了磋磨陈述《深耕宁波系列之永新光学深度陈述：国产高端显微镜之光，深耕打造光学“双引擎”》，本陈述对永新光学给出买入评级，现时股价为94.98元。

永新光学(603297)

中枢不雅点

国产高端光学显微镜龙头，深度受益大规模开荒更新校正。笔据国务院新闻办，将来五年（2024-2029），中央企业瞻望安排大规模开荒更新校正总投资超3万亿元。咱们合计，公司的高端光学显微镜属于先进开荒更新范围，跟着投资款渐渐落地至场所和关联机构，公司有望充分受益，订单有望加快落地。笔据智研计划与不雅研陈述网数据，咱们瞻望2027年中国光学显微镜市集有望达81.67亿元。公司超分辨光学显微镜居品的告捷上市秀雅着公司在光学显微镜界限的时间水平已达到天下顶尖水准。咱们合计，跟着经济复苏以及开荒更新计策的加快落地，将来光学显微镜业务有望复原快速增长，营收结构与盈利才智有望取得握续改善。

条码扫描元件出货量人人第一，深度绑定人人龙头。2023年，在条码扫描及机器视觉界限，公司条码扫描中枢光学元组件人人出货量第一，与Zebra、霍尼韦尔、康耐视等行业龙头企业开荒长久且深度的配合关系，并与蔡司、徕卡等光学巨头开荒了牢固的配合关系，是蔡司、徕卡的优秀供应商。人人条码扫描仪市集瞻望到2027年将达到107.7亿好意思元，2021年至2027年的CAGR为7.60%。1H24受条码扫描业务快速复原及激光雷达居品规模化量产的影响，光学元组件业求闭幕销售收入2.54亿元，同比高潮30.95%，瞻望将来将连接保管快速增长的态势。

车载光学与医疗光学器械业务有望绽放新成长弧线，有光学居品垄断于光刻机关联开荒。公司已成为禾赛、图达通、法雷奥等激光雷达人人头部企业的进军配结伴伴。2024年H1，公司车载及激光雷达业求闭幕销售收入近7000万元，同比增长120%。医疗光学器械方面，公司已开发出镶嵌式显微系统、病理切片扫描仪、牙科手术显微镜等。内窥镜镜头及光学元组件已批量出货，手术显微镜整机已闭幕国外售售。股权引发运筹帷幄功绩侦查蓄意为2024年医疗光学业务交易收入需要不低于9000万元。公司有极少光学居品垄断于光刻机关联开荒，但现在规模较小，咱们合计，将来跟着激光雷达、医疗光学器械及国产光刻机需求提高，公司有望握续受益。

投资提出

初度掩饰赐与“买入”评级。咱们瞻望公司2024-2026年归母净利润分离闭幕2.08亿元、3.00亿元、3.94亿元，对应EPS分离为1.87元、2.70元、3.54元。闭幕12月25日收盘价对应2024-2026年PE值分离为48.09倍、33.32倍、25.37倍。咱们看好公司在条码扫描仪需求复苏后迎来新一轮快速增长，同期受益于国度紧要装备更新计策鼓吹国产高端光学显微镜份额提高，通过激光雷达与医疗光学等光学元件居品进一步绽放成漫空间。

风险提醒

下流周期波动、国产替代不足预期、居品开拓新时间不足预期的风险

证券之星数据中心笔据近三年发布的研报数据计较，华安证券陈耀波磋磨员团队对该股磋磨较为深切，近三年预测准确度均值为77.4%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.08亿，笔据现价换算的预测PE为50.79。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家。

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